Rystad Energy destaca que Vaca Muerta ya compite con las principales cuencas de EE.UU

La consultora Rystad Energy destacó que, si bien aún no se han logrado algunas eficiencias de costos, Vaca Muerta ya compite con las mejores cuencas petrolíferas estadounidenses de Texas y Nuevo México, desde la perspectiva de productividad de los pozos.

“El rango de recuperación final estimada (EUR) para los últimos pozos terminados en Vaca Muerta es comparable a lo que estamos viendo en los plays de Midland y Eagle Ford de EE.UU. Mientras que las proporciones de gas a petróleo extremadamente bajas, incluso más bajas que las de Bakken, ayudan a Vaca Muerta a lograr un flujo de petróleo superior en EUR por pie lateral”, destaca un informe de Rystad Energy.

La consultora noruega destaca que los productores de ventanas de petróleo del shale neuquino casi no tienen exposición a la economía del gas y los líquidos de gas natural (LGN), mientras que las petroleras en los Estados Unidos enfrentan un impacto particularmente alto en su economía general durante las recesiones en los mercados de esos combustibles.

Rystad Energy asegura que el breakeven de Vaca Muerta ya están al mismo nivel que los mejores play de tight oil norteamericanos.


Pone en relieve que las operadoras han indo incrementando la intensidad de las arenas de fractura, a la vez que la intensidad del fluido se fue aplanando, una técnica de terminación que está dando buenos resultados.

«Los operadores de Vaca Muerta están haciendo un gran esfuerzo para implementar las mejores prácticas de terminación de plays no convencionales de EE. UU.”, indica.

Hemos visto una mejora del 6 al 7% en la mayoría de las métricas de productividad de pozos de petróleo de Vaca Muerta entre 2019 y 2020”, señala la consultora.

La velocidad promedio de terminación, medida en metraje de perforación lateral por día o en arena fraccionada bombeada por día, se ha más que duplicado desde 2016. En el segundo y tercer trimestre de 2020, los operadores de Vaca Muerta promediaron alrededor de 273 metros perforados y alrededor de mil toneladas de arena bombeadas por día gracias a la adaptación gradual de operaciones de fracturación hidráulica más eficientes.

“La productividad ha mejorado aún más. A diferencia de las principales cuencas no convencionales de EE. UU., donde los operadores han alcanzado en gran medida un punto de inflexión, el desarrollo petrolero de Vaca Muerta recién ahora está entrando en un modo de factoría, aunque la recesión también ha inducido un cierto grado de clasificación alta. Hemos visto una mejora del 6 al 7% en la mayoría de las métricas de productividad de pozos de petróleo de Vaca Muerta entre 2019 y 2020”, señala la consultora.

Impacto del Coronavirus

El declive de la producción de petróleo que la pandemia Covid-19 trajo a la formación Vaca Muerta ahora parece un recuerdo lejano. La producción de petróleo no solo se recuperó a niveles previos a la pandemia, sino que también alcanzó un récord de 124.000 barriles por día (bpd) en diciembre de 2020. Rystad Energy prevé que puede alcanzar el rango de 145,000 a 150,000 bpd para fines de 2021 si continúan los niveles de actividad actuales.

“Si bien la actividad de los pozos en la zona de gas de Vaca Muerta se mantuvo deprimida en los últimos tres meses del año pasado, con pozos de gas literalmente cero en producción, los COP de petróleo se recuperaron bruscamente en noviembre y diciembre, lo que llevó el conteo de nuevos pozos de petróleo a un promedio de alrededor de 11 pozos por mes ”, dice Artem Abramov, director de investigación de shale en Rystad Energy.

Principales actores

El informe destaca que YPF representaba aproximadamente el 95% de la producción de petróleo de Vaca Muerta hace cuatro años, con la mayoría de los volúmenes provenientes de Loma Campana, su área estrella donde está asociada con Chevron.

En los últimos cuatro años, otros productores como Shell, Pan American Energy, Vista, ExxonMobil y Pluspetrol han intensificado sus actividades para representar gradualmente una parte mayor de los volúmenes de producción.

“Si bien la ventana de gas de Vaca Muerta ofrece un amplio potencial para un desarrollo probado de bajo costo, seguimos siendo conservadores sobre las posibilidades de que la porción de gas del play crezca sustancialmente en el mediano plazo”, asegura Rystad Energy.

“A diciembre de 2020, YPF aún no ha regresado a su récord de producción de petróleo de Vaca Muerta anterior a Covid-19 y, por lo tanto, la recuperación fue impulsada principalmente por productores con programas de capital agresivos planificados para 2020. Específicamente, Vista produjo 15,000 bpd de petróleo Shell lo siguió con 13.000 bpd en diciembre, lo que debería considerarse como nuevos máximos históricos en la cuenca para ambos operadores”, indica la consultora.

Agrega que además de los desafíos de infraestructura, la incertidumbre en torno al futuro de los subsidios para la producción de gas no convencional afectó las operaciones de YPF y Tecpetrol, los principales productores de gas de la cuenca.

“Si bien la ventana de gas de Vaca Muerta ofrece un amplio potencial para un desarrollo probado de bajo costo, seguimos siendo conservadores sobre las posibilidades de que la porción de gas del play crezca sustancialmente en el mediano plazo”, asegura Rystad Energy.