Las dudas sobre la vacuna de AstraZeneca golpean al precio del petróleo

Por Bjornar Tonhaugen (*)

No hay luces plateadas para los precios del petróleo esta semana. La positividad que ayudó a que los precios alcanzaran y se mantuvieran cerca de los 70 dólares por barril a principios de este mes ahora se ha evaporado, dando paso a las preocupaciones sobre los reveses de las campañas de vacunación y los niveles de existencias de crudo.

Detener la aplicación de la vacuna Covid-19 de AstraZeneca en varios países de todo el mundo ha provocado que muchas más naciones debatan una postura similar y ha puesto en riesgo la velocidad de la recuperación de la demanda de petróleo.

Para que la demanda de petróleo se recupere por completo, es necesario que se produzca una inoculación rápida y exitosa de la población mundial. Antes del reciente revés, existía la positividad de que las campañas en curso iban por buen camino.

Ahora la velocidad de recuperación de la demanda de petróleo está nuevamente en riesgo y dependerá en gran medida, para los países que están usando la vacuna AstraZeneca y la han detenido, de la rapidez con que se reanuden las campañas de vacunación.

Pero para la reanudación de estas campañas se necesita alguna prueba científica de que las vacunas son seguras y no están relacionadas con los coágulos de sangre, y siempre que eso pueda llevar algún tiempo investigar y verificar.

Si los temores del mercado se vuelven realidad y las existencias vuelven a subir, será difícil para el Brent volver a alcanzar los 70 dólares por barril muy pronto, al menos no hasta que lleguen noticias positivas del frente de la vacunación.

El revés de la vacuna de AstraZeneca puede resultar aún más perjudicial para los precios del petróleo si más países deciden congelar sus campañas. Los comerciantes seguirán de cerca cómo reacciona el mundo y cualquier noticia sobre la seguridad de las vacunas puede impulsar los mercados petroleros en el futuro.

Los precios del petróleo también están cayendo esta semana por los temores del mercado de que las existencias de crudo estadounidenses subieron nuevamente la semana pasada, a raíz del mal tiempo que afectó a las refinerías a principios de este mes.

Las existencias de crudo habían estado disminuyendo a tasas rápidas y volver a un modo de subida nunca es positivo para los precios que normalmente se benefician cuando hay menos crudo disponible para el mercado, ya que eso incluye el crudo almacenado.

Las casas comerciales chinas también han comprado petróleo iraní con descuento en mayores cantidades durante el último mes a medida que los precios mundiales del crudo se han recuperado, y esto ahora está regresando para atormentar a los alcistas.

Si los temores del mercado se vuelven realidad y las existencias vuelven a subir, será difícil para el Brent volver a alcanzar los 70 dólares por barril muy pronto, al menos no hasta que lleguen noticias positivas del frente de la vacunación.

Las casas comerciales chinas también han comprado petróleo iraní con descuento en mayores cantidades durante el último mes a medida que los precios mundiales del crudo se han recuperado, y esto ahora está regresando para atormentar a los alcistas.

Durante mucho tiempo hemos estimado que los flujos iraníes han sido mucho mayores de lo que han sugerido las estimaciones de rastreo de petroleros, más allá de 1 millón de barriles por día, y esta cifra ahora ha aumentado aún más, lo que lleva a la congestión de buques fuera de Shandong y afecta la demanda de cargamentos al contado desde Angola a Brasil.

Junto con la debacle de la vacuna AstraZeneca, hay razones para que los comerciantes devalúen el precio de los contratos de futuros para el crudo entregado en las próximas semanas.

Los mercados buscarán hoy en el informe habitual de inventario de petróleo API de EE. UU. pistas sobre si la recuperación de la demanda de la refinería en realidad se ha acelerado debido a las interrupciones sin precedentes durante la congelación de Texas.

Un empate en las existencias de crudo sería la señal que podría revitalizar la confianza del toro nuevamente, lo que indicaría que las refinerías (demanda) se han recuperado más rápido de lo anticipado por el mercado. Sin embargo, otra gran acumulación de existencias de crudo podría, a la inversa, traer otro golpe a los precios esta noche.

* Jefe de Mercados de Petróleo de Rystad Energy