El mapa de los dólares: cuáles fueron las petroleras invirtieron más en Vaca Muerta en la última década
Desde 2013, la formación shale captó más de la mitad de los capitales petroleros de toda la Argentina. YPF encabeza cómodamente el ranking corporativo, seguida por PAE y Tecpetrol. Loma Campana se consolida como el bloque con mayores desembolsos. Un análisis sobre los datos oficiales que explican el motor económico de la Cuenca Neuquina.
El subsuelo argentino protagoniza una de las transformaciones industriales más importantes de la historia reciente. Los datos oficiales de la Secretaría de Energía de la Nación confirman que Vaca Muerta no solo es el motor productivo de Argentina, sino la principal aspiradora de dólares del país.
El acumulado de inversiones hidrocarburíferas entre 2013 y 2025 traza un mapa donde el flujo de capitales tiene una dirección inequívoca hacia la roca generadora neuquina, reconfigurando por completo la matriz energética nacional.
Vaca Muerta, el centro de gravedad de las inversiones
Para dimensionar el peso de la región, es necesario mirar los números a nivel nacional. Entre 2013 (el inicio del desarrollo masivo no convencional) y 2025, la inversión total en hidrocarburos en Argentina alcanzó los USD 103.311 millones.
De ese total, la formación shale se llevó más de la mitad. Las inversiones en Vaca Muerta concentraron USD 52.254 millones. Esto significa que, de cada 100 dólares invertidos en petróleo y gas en todo el territorio nacional, más de 50 se destinaron exclusivamente al no convencional.
A nivel regional, la dominancia es aún mayor. La Cuenca Neuquina (sumando convencional, tight y shale) acaparó USD 68.770 millones, y representó el 66,5% de toda la inversión histórica del país en los últimos doce años.
Ranking de empresas: quién es quién en Vaca Muerta
El ecosistema corporativo está liderado ampliamente por la empresa de mayoría estatal, que asumió el riesgo fundacional, seguida por un robusto bloque de operadoras privadas internacionales y nacionales.
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YPF: Es el líder indiscutido con USD 25.590 millones. Inyectó casi el 25% del capital petrolero nacional de la década y prácticamente la mitad de todos los dólares de Vaca Muerta.
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Pan American Energy (PAE): La compañía consolidó su giro estratégico hacia Neuquén con USD 3.932 millones.
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Tecpetrol: El brazo petrolero del Grupo Techint desembolsó USD 3.640 millones, traccionado por el boom del gas.
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Shell: La angloholandesa reafirmó su interés en el shale oil con USD 3.227 millones.
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Vista: La empresa liderada por Miguel Galuccio protagoniza el crecimiento independiente más veloz, con USD 3.074 millones.
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Total: La operadora francesa aportó USD 2.952 millones, con fuerte foco gasífero.
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Pluspetrol: Inyectó USD 2.661 millones.
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Pampa Energía: Sumó USD 1.551 millones.
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Exxon Mobil: Alcanzó los USD 1.427 millones.
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Chevron: Con USD 1.070 millones, aportó los históricos primeros dólares de riesgo junto a YPF.
El mapa del tesoro: los yacimientos con más desembolsos
El capital en Vaca Muerta se concentra en los bloques “core”, donde la calidad de la roca asegura los mejores retornos. El ranking por yacimientos de la Secretaría de Energía expone dónde están las joyas de la cuenca:
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Loma Campana (YPF): El bloque insignia recibió USD 9.863 millones. Es el yacimiento que más inversión absorbió en la historia reciente del país.
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La Amarga Chica (YPF): USD 4.170 millones.
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Fortín de Piedra (Tecpetrol): La estrella del gas atrajo USD 3.304 millones.
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Bandurria Sur (YPF): USD 2.670 millones.
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Bajada del Palo Oeste (Vista): El yacimiento clave para el salto exportador de la compañía captó USD 2.389 millones.
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La Calera (Pluspetrol): USD 2.299 millones.
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Lindero Atravesado (PAE): USD 2.062 millones.
El “Club de los Mil Millones”
Otros yacimientos históricos y proyectos en ascenso también superan la barrera de los mil millones de dólares, demostrando la alta intensidad de capital que exige el sector:
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Rincón del Mangrullo (YPF): USD 1.662 millones
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Loma La Lata-Sierra Barrosa (YPF): USD 1.632 millones
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Aguada Pichana Este (Total): USD 1.528 millones
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El Orejano (YPF): USD 1.234 millones
Por su parte, Shell posiciona a sus dos principales bloques al borde de esta marca: Cruz de Lorena (USD 969 millones)y Sierras Blancas (USD 946 millones).
Los más de 52 mil millones de dólares ya ejecutados revirtieron el declino energético argentino. Hacia el futuro, con el riesgo geológico mitigado y la productividad probada, el desafío de Vaca Muerta ya no está en el subsuelo, sino en la superficie: ampliar la infraestructura de transporte para multiplicar las exportaciones de la Cuenca Neuquina al mundo.
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