El salto de YPF en Vaca Muerta: EBITDA histórico y una producción que superó los 200 mil barriles de shale oil

YPF cerró el primer trimestre de 2026 con un desempeño financiero que reafirma su hegemonía en la formación Vaca Muerta. La compañía registró un EBITDA ajustado de US$1.594 millones. Esta cifra marca el mejor arranque de año en su historia y arroja un margen de rentabilidad del 32%. La utilidad neta alcanzó los US$409 millones.

La producción no convencional empuja el carro de la petrolera. YPF extrajo un promedio de 205.000 barriles diarios de petróleo shale de las roca madre neuquina. Este volumen representa un salto interanual rotundo del 39%. El bloque La Angostura Sur explica gran parte de este éxito. Este yacimiento trepó al quinto puesto de productividad del no convencional neuquino en apenas 24 meses.

El segmento upstream de la compañía facturó US$2.021 millones. Esta cifra refleja un alza del 23% frente al trimestre anterior. Los mejores precios internacionales del crudo beneficiaron la caja fuerte de la operadora. Al mismo tiempo, la empresa aceleró su retirada táctica de los campos convencionales maduros.

Eficiencia técnica y desplome de costos operativos

La salida paulatina de los yacimientos tradicionales impactó de lleno en los gastos de la empresa. El costo de extracción global bajó a US$8,8 por barril equivalente (BOE). Esto significa una caída interanual abrupta del 42%. Las operaciones no convencionales muestran números aún más competitivos. En Vaca Muerta, el costo de extracción promedió los US$4,7 por BOE.

El “core” de la compañía opera con estándares de clase mundial. En el hub de shale oil exclusivo de YPF, los costos perforaron el piso de los US$4,0 por BOE. Los equipos de perforación en el terreno lograron métricas operativas récord. Las perforadoras avanzaron a un ritmo de 364 metros diarios. En paralelo, los sets de fractura completaron 11,2 etapas por día.

La producción global de crudo trepó a 271.000 barriles diarios. El sólido rendimiento de Vaca Muerta compensó por completo el declive natural de las áreas convencionales. La extracción de gas natural también mostró un desempeño notable. YPF produjo 32,8 millones de metros cúbicos diarios. Este salto del 11% trimestral responde al repunte de áreas productivas como Rincón del Mangrullo y Aguada Pichana Oeste.

Inversiones en infraestructura y el megaproyecto del GNL

YPF desembolsó casi mil millones de dólares durante los primeros tres meses del año. La empresa inyectó el 78% de ese capital directamente en la actividad no convencional. La operadora perforó 46 pozos horizontales y conectó otros 43 a la red comercial. Los ingenieros en campo extendieron la longitud lateral promedio a 3.437 metros.

La infraestructura de transporte marca el ritmo del crecimiento de la industria. El proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) superó el 62% de avance de obra. La petrolera adquirió 44.000 barriles diarios extra de capacidad en este ducto clave. Con esta jugada estratégica, YPF consolidó una participación del 30% en la traza hacia la costa rionegrina.

En el plano internacional, el megaproyecto Argentina LNG avanza a paso firme. La firma nacional, asociada con la italiana ENI y XRG, acelera la búsqueda de financiamiento en los mercados globales. Como movimiento decisivo, YPF formalizó la compra de tres bloques no convencionales. Estas áreas garantizarán la materia prima necesaria para la futura planta de licuefacción.

Aguas abajo, las refinerías procesaron volúmenes sin precedentes. El complejo industrial de la compañía refinó 344.000 barriles diarios. Este récord garantizó el abastecimiento de naftas premium al mercado interno y generó excedentes exportables hacia los países limítrofes. La sólida posición de caja, superior a los 1.700 millones de dólares, habilitó el pago anticipado de compromisos de deuda por 750 millones de dólares.