La trastienda de la AOG Patagonia: Vaca Muerta pisa el acelerador con el RIGI, la billetera de EE.UU. y los enojos en off

La AOG Patagonia 2026 en Neuquén dejó en evidencia el brutal proceso de expansión que atraviesa la industria hidrocarburífera. En el Espacio Duam, la frialdad de los números indican otra edición exitosa del evento petrolero más emblemático del país. Hubo 25.000 metros cuadrados de exhibición, 590 empresas expositoras y más de 26.000 visitantes a los que ni las inclemencias del clima lograron frenar. 

Vaca Muerta hoy es el motor que empuja a un país desbalanceado, en el que el consumo masivo, la construcción, el comercio, la industria, los salarios y las jubilaciones se encuentran en el bando de los perdedores. Aunque ese contexto no hizo mella en el microclima de la cumbre empresarial petrolera. El debate se centró en que el nuevo paradigma exige la industrialización masiva de la roca, un desafío técnico y logístico que obligará a multiplicar exponencialmente la actividad en los bloques y llevar la eficiencia operativa a su límite máximo.

En sintonía con esta visión expansiva, los líderes de las majors internacionales, de las operadoras nacionales y las gigantes de servicios petroleros confirmaron que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) actuó como el catalizador que faltaba para destrabar sus presupuestos de capital. En sus definiciones públicas, los directivos asumieron el compromiso de acelerar drásticamente sus planes de inversión, seducidos por el paraguas de previsibilidad jurídica, impositiva y cambiaria que ofrece el generoso esquema. Como prueba de esta aceleración, varias de las firmas de peso pesado ya adelantaron que gestionan el desembarco de nuevos equipos perforadores y modernos sets de fractura, la señal definitiva de que las casas matrices dieron luz verde para soltar el freno de mano y pisar a fondo el acelerador en la cuenca neuquina con un petróleo por encima de los100 dólares el barril.

Aunque detrás del brillo de los stands y de las pujanza del sector, la feria dejó mucha información sobre las tensiones por encima y debajo de la superficie, que se reprodujeron en picantes charlas de pasillo. 

El salto de escala y un calendario al rojo vivo

Si hubo un mensaje que se repitió como un mantra entre los CEOs de las principales operadoras y las grandes empresas de servicios fue que el “salto de escala” está a la vuelta de la esquina. Ya no se trata de proyecciones a largo plazo, las fechas están marcadas con resaltador en el almanaque.

El 2027 asoma como el año bisagra. Por un lado, con el ingreso en operación del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que promete destrabar de una vez por todas el cuello de botella para la exportación de crudo, a partir de enero. Por el otro, con el proyecto de Southern Energy, que empezará a exportar GNL en octubre de ese mismo año. A esto se suma la enorme expectativa por la inminente firma del FID (Decisión Final de Inversión) del proyecto Argentina LNG, agendada para el próximo 26 de noviembre. Son los tres megaproyectos que acelerarán el boom del uspstream.

La billetera del Tío Sam 

La presencia en Neuquén del embajador de Estados Unidos, Peter Lamelas, dejó un título pesado: aseguró que hay 20.000 millones de dólares de financiamiento en gatera, atados a que Javier Milei logre sostener su rumbo, y, sobre todo, la reelección.

El diplomático no anduvo con rodeos y dejó en claro que el respaldo financiero de la administración Trump es hasta 2027, y luego habrá más solo si en la Casa Rosada la ocupa un gobierno de derecha.

El paso en falso de Milei

La llegada de Javier Milei a Neuquén buscaba capitalizar políticamente el éxito del shale, con el ancho de espadas pintado de azul, rojo y blanco, bajo la manga. El Presidente vino a colgarse la medalla del crecimiento sostenido de la producción, que hoy empuja una balanza comercial energética récord y genera los dólares imprescindibles para sostener su plan económico.

Sin embargo, en el plano nacional, el respaldo empresarial a sus políticas para el sector y el claro mensaje de Lamelas, quedaron desdibujados. Afuera del blindaje del Duam, en la agenda mediática se instaló su polémica declaración acerca de que “es mentira que la gente no llega a fin de mes”. Un cortocircuito donde el milagro productivo petrolero quedó opacado por el ruido de la política nacional.

El canon del agua: el enojo en “off” de las petroleras

Mientras tanto, cuestiones interesantes se amasaron en estricto off the record. En los cocteles, el malestar con por la suba del canon del agua era el tema excluyente. Nadie quiso expresarse frente a un micrófono, pero las operadoras sacan cuentas y aseguran que el incremento encarece en unos 500.000 dólares el costo de cada pozo y liquida una de las pocas ventajas competitivas reales que Vaca Muerta todavía mantenía frente al Permian estadounidense, cuyos costos mantienen una brecha del 30%. La pregunta es si aun con RIGI esa desventaja sigue siendo tan marcada, sin perder de vista que es difícil competir con la colosal escala y madurez de desarrollo que acumulan los plays no convencionales de los EE.UU. 

Desde la Provincia modificaron la normativa como modo de incrementar la superficie bajo riego y generar alternativas productivas en la tierra dominada por el petróleo. Las operadoras presentaron proyectos productivos compensatorios, como plantaciones de alfalfa y remolacha. Para la foto enviaron a sus segundas líneas. Es la moneda de cambio para no pagar la fuerte suba del canon del agua pautada para enero. 

A los ejecutivos les cuesta justificar ante sus inversores internacionales que van a desviar fondos a proyectos agrícolas. Muy distinto es cuando la Provincia les pide adelantos de regalías para financiar las rutas. Ahí la chequera apareció, tras arduas gestiones del gobierno provincial, porque el asfalto se traduce directamente en una reducción de sus costos logísticos y porque, en definitiva, las rutas del corredor petrolero colapsaron exclusivamente por el impacto de la actividad hidrocarburífera. 

El tema del agua es un capítulo más del necesario debate en torno al reparto de la renta de un recurso que es de los neuquinos pero que necesita del capital de las compañías para convertirse en riqueza.

En su discurso de inauguración en la AOG Patagonia, el gobernador Rolando Figueroa dejó en claro que la relación de la Provincia con las productoras cambió. Y adelantó que ahora viene la etapa de un esquema “win-win-win”. Hubo sonrisas nerviosas en la sala. También dejo una sutileza cuando aseguró que las petroleras presentaron proyectos agropecuarios “de una manera muy voluntaria y con mucha iniciativa”.

El gobernador subraya que de cada barril exportado a Neuquén le queda solo el 13%, que luego se deben reinvertir en servicios básicos para morigerar el impacto del aluvión de 30 mil personas al año que se radica en la provincia. 

Pymes en alerta: ¿están preparados para lo que viene?

En la base de la pirámide empresarial, el clima es de cautela y alerta. La necesidad de financiamiento de las pymes neuquinas choca de frente con la amenaza de una avalancha de importaciones, sobre todo desde China. Atento a esto, el gobernador insistió ante la cúpula de poder petrolero que se debe avanzar más en la contratación de empleo neuquino. Además lanzó líneas de crédito del BPN y adelantó que a partir de 2028 eliminará Ingresos Brutos aquellas empresas que contraten firmas y trabajadores radicados en la provincia. Las operadoras como YPF adelantaron que realizan gestiones ante el presidente del BCRA, Santiago Bausilli, para dar oxígeno financiero a las empresas locales. La idea es que se puedan apalancar ante los bancos a través de sus órdenes de compra y certificaciones. 

La AOG se desayunó el lunes con un comunicado de la Cámara de Añelo quejándose de la burocracia de las grandes compañías para certificar trabajos, la reducción unilateral de tarifas como aplicó Halliburton, la líder del mercado de fracturas, y demoras en los pagos. 

La clave para que las pymes estén a la altura del desafío pasa por el acceso al financiamiento a tasas razonables, en un contexto en el que los bancos en Argentina no apuestan al riesgo, y en cómo ser sustentables en una industria que crece vertiginosamente, pero cuya actividad oscilará de acuerdo a los precios del mercado internacional. 

Si las promesas de los CEOs se cumplen y las grandes compañías pisan el acelerador ¿está la cadena de valor local realmente preparada para soportar este gigantesco salto de escala de Vaca Muerta, o el tren de las grandes ligas terminará pasándoles por encima? Al finad e cuentas el gran interrogante es cómo se conducirán los conflictos por la renta petrolera y los negocios en la meca del shale.