OIL & GAS

Para Shell, hoy Vaca Muerta es rentable pero no es competitiva

Los directivos de la filial argentina Sean Rooney y Ricardo Rodríguez dialogaron con Patagonia Shale sobre las claves que frenan el crecimiento en el shale: la infraestructura, la brecha con los precios internacionales, las regulaciones y el decreto de Macri que congeló inversiones. Piden acceso al dólar y la necesidad de girar dividendos para generar retorno a los inversores.

Planta de procesamiento de petróleo de Shell en Vaca Muerta.

“Vaca Muerta es rentable pero no es competitiva”, fue una definición que dejó Sean Rooney en su despedida de la presidencia de Shell Argentina, una de las compañías top en el ranking de producción de petróleo no convencional del país, que tuvo un importante crecimiento en la postpandemia.

El geólogo norteamericano dejará a fin de mes el sillón más alto de la filial en Argentina de la compañía anglo holandesa, tras cinco años en el cargo y dos décadas de carrera en la petrolera. Pasará la posta al venezolano Ricardo Rodríguez, un ingeniero con experiencia en el Permian, la cuenca no convencional más prolífica del mundo.

En una entrevista con Patagonia Shale, los directivos analizaron la coyuntura y remarcaron que los planes de desarrollo de la empresa en Vaca Muerta se ven ralentizados por dos cuestiones clave: el cuello de botella de la infraestructura de transporte de hidrocarburos, y el Decreto 566/19 del gobierno de Mauricio Macri, que congeló el precio del crudo en el mercado interno, y que hizo que Shell frenara la decisión de construir de una nueva planta de procesamiento de petróleo.     

«El año que viene vamos a estar en condiciones de pagar dividendos y va a ser crítico que podamos pagar a los accionistas en términos de la confianza que podemos tener en las inversiones futuras», dijo Rodríguez.

“Los planes de inversión de este año se están cumpliendo”, aseguró Rooney, aunque señaló que “la ruta que teníamos en mente en 2018 no transcurrió como pensaba”. «La Provincia sabe mejor que nadie de las trabas de midstream, del impacto del congelamiento del precios, del acceso a divisas, y hemos tenido durante estos años un gran apoyo para destrabar lo necesario ante el gobierno nacional”, agregó.

Sean Rooney se retirará de Shell a fin de mes.

Tras cinco años de construir facilities, oleoductos y perforar y poner en producción pozos, Shell considera que es hora de empezar a repagar sus inversiones en Vaca Muerta, aunque el acceso al Mercado Único Libre de Cambios parar girar utilidades el exterior es una quimera en el contexto macroeconómico actual. Si bien el reciente Decreto 277/22 busca responder a ese reclamo de la industria, sobre todo de las multinacionales, Rooney consideró que “es bienvenido, pero la cantidad de divisas disponibles no es suficiente. Esperamos que sea una senda hacia un libre acceso al mercado de divisas”.

«Si este año se mantiene esta situación, el año que viene vamos a estar en condiciones de pagar dividendos y va a ser crítico que podamos pagar a los accionistas en términos de la confianza que podemos tener en las inversiones futuras«, agregó Rodríguez.

“Esto es fundamental porque nadie va a invertir en un país donde no pueden sacar retorno. Es necesario para los accionistas y los prestamistas recibir un retorno de sus inversiones”, completó Rooney.

Barril criollo

Otro factor clave, según el presidente saliente de Shell Argentina, es la amplia brecha entre el precio interno del crudo y la cotización internacional.

“Dentro de las compañías se busca el mejor lugar donde hacer sus inversiones y Argentina no está bien, pero todo depende de las alternativas. El precio doméstico en Argentina no es competitivo pero es rentable. Para que nosotros podamos invertir aquí debemos hacerlo rentable al nivel mínimo desarrollando la capacidad de exportar, a la espera de poder incrementar esos precios de exportación”, explicó. 

Rooney: «Es necesario generar la confianza de un suministro de largo plazo. Por eso hablamos de la necesidad de permisos de exportación que puedan comprometer años de suministro a una refinería, a un cliente, para que hagan las inversiones para recibir el crudo de Vaca Muerta».

El directivo de Shell también se refirió a los desafíos que aún debe resolver Vaca Muerta para acceder a los mercados internacionales, aunque tras la pandemia se ha logrado insertar en países como los Estados Unidos, Dinamarca, Hawaii y el Caribe. 

“Hay un mercado, pero hay que establecerlo porque es un crudo más liviano que el promedio de la producción mundial, y para que Argentina se inserte en el mercado internacional del petróleo la clave es ayudar a las refinerías a adaptar su capacidad para recibir ese crudo. Es necesario generar la confianza de un suministro de largo plazo. Por eso hablamos de la necesidad de permisos de exportación que puedan comprometer, no sólo a meses sino a años de suministro a una refinería, a un cliente, para que hagan las inversiones para recibirlo. Hasta que no sea así, los precios tienen grandes descuentos porque el petróleo tiene menos eficiencia”, indicó Rooney. 

Midstream estresado

El otro gran obstáculo que encuentran las productoras de la cuenca neuquina es el cuello de botella del sistema de transporte de Oldelval hacia Puerto Rosales y la terminal de Oiltankig Ebytem, cuyas prórrogas de las concesiones debe definir el gobierno nacional para que las empresas inicien las obras de ampliación. 

“Aun cuando algunos de nuestros planes de inversión se han retrasado, si quisiéramos crecer, estamos a full capacidad en los sistemas de midstream y eso limita el crecimiento. Coincide con la necesidad de obtener dividendos, ver qué pasa con el marco regulatorio, la cuestión política que es dinámica en Argentina”, dijo Rodríguez.

«Estamos en casi 45.000 barriles diarios de petróleo. Es la máxima capacidad que podemos producir a través de los sistemas existentes, aunque vamos a tener capacidad de producir más con algunos de los pozos que estamos terminando de completar, pero depende de cuánta capacidad haya de midstream para aceptar esos volúmenes”, dijo el nuevo presidente de la filial argentina de Shell. “Nosotros ahora tenemos un open access (a Oldelval) que nos permite llegar a esos niveles, pero no sabemos si esos niveles se van a mantener el año que viene». 

“Necesitamos dos concesiones, hay un problema con el ducto, pero también en la terminal para evacuar esos volúmenes, y las dos cosas tienen que ir alineadas. Por lo que hemos visto, creo que el proyecto de Oldelval está mucho más maduro que el de Oiltanking”, agregó Rodríguez.

Ricardo Rodríguez, nuevo titular de Shell Argentina.

LO BUENO DE VACA MUERTA

– Hablamos de las dificultades y lo que falta, ¿pero cuáles son las ventajas particulares de Vaca Muerta que la pueden hacer competitiva con otras cuencas?, consultó Patagonia Shale a Ricardo Rodríguez, nuevo presidente de Shell Argentina.

– Hay elementos desde el punto de vista de la calidad del recurso, pero también de la escala. Tenemos algo muy bueno que tiene una escala mayor y que no ha sido desarrollado a su potencial pleno. No hay muchos países que tengan esa capacidad a futuro. Yo no lo compararía con Permian, que está en otra etapa de su desarrollo, y que si fuera un país sería el cuarto productor del mundo, pero está mucho más maduro en su desarrollo. Creo que podemos compararnos en términos de atracción de capital con otros sitios, en el mundo de hoy, inclusive con nuevas energías. Nosotros tenemos un portafolio que va desde molinos de viento, biodiesel, hidrógeno, gas, LNG, crudo, y tenemos que competir porque el capital que tiene Shell para invertir, o la comunidad internacional, no es infinito.

Argentina tiene las cosas que no se pueden cambiar por el hombre, que son los recursos, necesita mejorar en términos de competitividad para asegurarse que vamos a ser el último barril que se produzca de petróleo en la región. Pero el recurso, la calidad y su escala está. Lo que falta son las cosas que sí pueden modificadas por el hombre, que son marco regulatorio, confianza, una industria más desarrollada. Parte de la razón por la cual los costos del Permian son más competitivos que Vaca Muerta es que hay muchos proveedores de bienes y servicios, lo que facilita la competencia y la eficiencia. El acceso a exportación, que el delta del precio de exportación y el interno sea más razonable, son elementos que necesitas para competir en ese mercado internacional que es más que oil & gas en estos días.

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